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天源科技:建议逢低吸纳

发布日期:2021-07-31 13:07   来源:未知   阅读:

  (1)主营磁性材料行业:公司主导产品四氧化三锰全国市场占有率达30%以上,位居全国第二,Y33和R12高性能锶铁氧体预烧料产品全部出口,质量水平居国内领先地位,磁分离及相关配套设备生产和研发实力雄厚,产品销往宝钢、马钢、鞍、武钢、攀钢、本钢等国内大型钢铁选矿企业和印度、越南等东南亚国家和地区,市场优势明显。在磁性材料及其应用领域居于技术上领先地位。

  (2)独特生产工艺:公司在四氧化三锰生产工艺上开发出了独特催化技术、反应终点快速检测技术,解决了有害杂质去除和超细结晶颗粒再次团聚等技术难题,通过添加新型高效复合添加剂进行复合催化氧化,确保了产品高一致性,该技术尚属国内空白,达到国内领先水平。使产品性能达到国外同类产品指标,能满足生产高档次锰锌铁氧体要求。

  (3)产业链完整:公司实现以磁性材料为中心前向一体化和后向一体化,1999元!小米音视频会议扬声器震撼具备从磁性材料原材料-磁性材料(软磁、硬磁)-磁器件-磁性材料应用整条产业链,产品涉及电解金属锰、四氧化三锰、锶铁氧体预烧料及器件、钕铁硼、磁分离及相关配套设备等。产品品种丰富增强了抵抗市场风险能力,有利于在内部实现资源一体化整合效应与管理协同效应,进一步确立整体竞争优势。

  (4)大幅增加生产规模:公司分别以募集资金5734.49万元和4032.74万元投资年产3000吨高性能永磁铁氧体瓦形磁体和年产1万吨高纯高比表面积低硒四氧化三锰项目,预计达产后年净利润1011.68万元左右和1212.01万元。

  (5)实现产品升级:公司以募集资金2000.48万元投资粗粒级永磁辊式强磁选机项目,预计达产后年净利润531.91万元。该项目产品采用高性能稀土钕铁硼磁材和纯铁导磁材料组成挤压式磁系,以及无主轴结构,使磁辊表面磁感应强度达到最高值。采用高强度薄型运输带输送矿石及设计自动跑偏调节装置,彻底解决了短行程运输带跑偏现象。

  (6)公司规划:截止公司上市前,公司拥有四氧化三锰产能10000吨、预烧料产能5500吨、磁器件产能1400吨、设备制造能力340台。根据公司规划,上市募集资金的投入后,预计08年四氧化三锰规模将达20000吨、预烧料达到12000吨,器件4000吨以上。

  (7)自愿锁定股份:股东中钢集团和中钢集团马矿院承诺:自股票上市之日(2006年8月3日)起36个月内,不转让或委托他人管理直接和间接所持公司股份,也不由公司收购该部分股份。恒信投资、中周实业、安徽省国资运营、中国冶金矿业、金泰宇财务、黄志刚承诺,自股票上市之日起1年内,不转让或委托他人管理所持公司股份,也不由公司收购该部分股份。

  1、公司生产所需主要原材料为电解金属锰和铁红等,公司的生产经营对主要原材料存在一定程度的依赖关系。近年来电解金属锰和铁红价格振幅较大,主要原材料价格的波动影响了公司经营和盈利的稳定性。

  2、近年来市场对磁性材料需求快速增长,行业内企业数量增加,产品市场竞争较为激烈。同时由于国内电子信息产业的迅速发展和劳动力成本相对低廉,世界磁性材料制造中心逐渐向中国转移,从而导致该行业国内市场竞争进一步加剧,公司面临的市场风险加大,可能在越来越激烈的市场竞争中失去一定的市场份额和竞争优势。

  3、由于本公司主导产品非终端消费品,其市场需求直接受下游行业市场周期变化影响。其下游行业包括电子信息产业、家电、汽车、钢铁行业等,这些行业的发展刺激和拉动了磁性材料行业的发展,但也不排除因经济增长放缓或国家对行业的宏观调控,出现部分行业萎缩,磁性材料需求减少的可能。

  4、公司募集资金投资项目从建设到竣工需要1年的周期,项目的预计投资回收期(含建设期)分别为5.43年、4.88年和5.83年,且项目实际建成后的产品市场需求、销售价格、生产成本等都有可能与公司的预测产生差异,如果募集资金不能及时到位、项目延期实施、市场环境突变或行业竞争加剧等情况发生,将会给募集资金投资项目的预期效益带来较大影响。

  投资建议:该股昨日上市交易异常,短期内可能存在较多的不确定因素,故建议短线暂时观望,等股价稳定之后逢低吸纳。支撑位9.4元。

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